作为加密货币世界的“二号人物”和智能合约平台的领头羊，以太坊（Ethereum）自诞生以来以其技术创新和庞大的生态系统吸引了全球无数开发者和投资者，高回报往往伴随着高风险，以太坊的价格历程也充满了剧烈的波动，其历史上的多次暴跌不仅让投资者印象深刻，也为整个加密市场留下了深刻的教训与启示，本文将回顾以太坊历史上几次著名的暴跌事件。

2018年“加密寒冬”：从巅峰到谷底的漫长跌途

  • 背景与上涨： 以太坊在2017年经历了前所未有的牛市，年初价格尚不足10美元，到年底飙升至近1400美元，涨幅惊人，这主要得益于ICO（首次代币发行）热潮的兴起，以太坊作为ICO的主要平台，需求激增。
  • 暴跌原因：
    1. ICO泡沫破裂与监管收紧： 大量ICO项目质量参差不齐，跑路、诈骗事件频发，引发市场对ICO模式的信任危机，全球各国监管机构开始加强对ICO及加密货币的监管力度，市场情绪转向悲观。
    2. 市场情绪逆转： 牛市中的过度乐观导致估值过高，当上涨动力不足时，获利盘蜂拥而出，引发踩踏。
    3. 比特币联动效应： 作为加密市场的风向标，比特币在2018年初也见顶回落，并开启了长达一年的熊市，以太坊跟随比特币大幅下挫。
  • 暴跌表现： 从2018年1月的高点附近，以太坊价格一路震荡下行，尽管中间有过反弹，但总体趋势向下，到2018年底，以太坊价格已跌至约80-100美元区间，较历史高点暴跌了超过90%，无数投资者被深套，市场一片哀嚎，这次“加密寒冬”持续时间之长、跌幅之深，成为了以太坊早期投资者心中难以磨灭的伤痛。

2020年3月“新冠黑天鹅”：全球恐慌下的流动性危机

  • 背景与上涨： 经历了2018年的寒冬后，以太坊在2019-2020年初逐步企稳并有所回升，2020年3月，全球新冠疫情突然爆发，引发全球金融市场剧烈动荡。
  • 暴跌原因：
    1. 全球性风险资产抛售： 疫情蔓延导致全球经济前景不明朗，投资者恐慌情绪
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      蔓延，纷纷抛售包括股票、加密货币在内的风险资产，寻求现金安全。
    2. 流动性枯竭： 传统金融市场流动性危机传导至加密市场，比特币和以太坊等主流加密货币遭遇巨额卖压，价格断崖式下跌。
    3. 杠杆清算加剧跌势： 市场中大量杠杆仓位被强制平仓，进一步放大了跌幅。
  • 暴跌表现： 2020年3月12日，被称为“黑色星期四”，比特币单日暴跌超过30%，以太坊更甚，价格从约380美元一度暴跌至最低约90美元，24小时内跌幅超过70%，这次暴跌速度之快、幅度之大，凸显了加密市场在全球系统性风险面前的脆弱性。

2021年5月“伦敦升级”前的恐慌与“中国打击”叠加

  • 背景与上涨： 2021年，以太坊在DeFi（去中心化金融）和NFT（非同质化代币）热潮的推动下，价格屡创新高，在4月份一度突破4000美元，向历史高点发起冲击。
  • 暴跌原因：
    1. 市场获利了结与预期调整： 在大幅上涨后，市场积累了大量获利盘，部分投资者选择获利了结，对于“伦敦升级”（包含EIP-1559，旨在改变以太坊的gas费机制）的预期提前消化，升级后未能立即带来显著的价格上涨，导致预期落空。
    2. 中国加强对加密货币 mining 和交易的打击： 2021年5月，中国明确表示打击比特币挖矿和交易活动，引发市场对加密货币流动性的担忧。
    3. 整体市场回调： 比特币在4月底见顶后也开始回调，以太坊跟随调整。
  • 暴跌表现： 从2021年5月的高点约4370美元开始，以太坊价格在随后的一个多月内持续震荡下行，最低跌至约1750美元左右，跌幅超过50%，虽然这次暴跌后以太坊在下半年一度再次冲高至近5000美元，但这次调整也显示了市场情绪的多变和外部政策因素的重大影响。

2022年：Terra/LUNA崩盘与FTX倒闭引发的连锁反应

  • 背景与上涨： 2022年初，尽管市场已有隐忧，但以太坊仍保持在较高水平，市场对以太坊2.0的升级和“合并”（The Merge，从工作量证明转向权益证明）充满期待。
  • 暴跌原因：
    1. Terra/LUNA崩盘： 2022年5月，算法稳定币Terra及其代币LUNA的崩盘引发了加密市场的信任危机，波及整个市场，以太坊也未能幸免，价格从约3000美元附近跌至约1700美元。
    2. 宏观经济压力： 为应对通胀，全球主要央行开启加息周期，流动性收紧，风险资产普遍承压。
    3. 三箭资本等机构爆仓： 加密货币借贷机构三箭资本因过度杠杆爆仓，进一步加剧了市场动荡。
    4. FTX交易所倒闭（黑天鹅事件）： 2022年11月，全球第二大加密货币交易所FTX突然宣布破产，引发市场极度恐慌，出现大规模挤兑和资产抛售，比特币和以太坊等主流加密货币遭遇毁灭性打击，以太坊价格从约1600美元一度暴跌至最低约880美元，创下了两年多来的新低。
  • 暴跌表现： 2022年的以太坊市场可谓“屋漏偏逢连夜雨”，Terra崩盘是第一记重拳，FTX倒闭则是致命一击，全年跌幅巨大，从年初的约3600美元跌至年底的约1200美元以下，跌幅超过60%，FTX事件尤其暴露了中心化加密金融机构的巨大风险。

总结与启示：

以太坊历史上的数次暴跌,其原因无外乎以下几个方面：

  1. 市场情绪与泡沫： 贪婪与恐惧是市场的主导情绪，过度乐观导致的泡沫破裂和过度悲观导致的踩踏是暴跌的直接诱因。
  2. 宏观经济与政策环境： 全球经济形势、货币政策以及各国政府对加密货币的监管态度，对以太坊价格有着至关重要的影响。
  3. 行业内部风险事件： ICO泡沫、Terra/LUNA崩盘、FTX倒闭等行业内部的黑天鹅事件，往往能引发市场剧烈震荡。
  4. 比特币联动效应： 作为市值第二的加密货币，以太坊与比特币价格高度相关，比特币的涨跌往往能带动以太坊的走势。
  5. 技术进展与预期： 以太坊自身的升级（如合并）虽然长期利好，但短期内的预期差也可能引发价格波动。

回顾以太坊的暴跌历史,并非为了渲染悲观情绪，而是为了帮助投资者更好地理解这个市场的风险与机遇，它告诉我们，加密货币市场仍处于早期发展阶段，波动性是其固有特征，投资者在参与其中时，需要保持理性，做好充分的风险评估，切勿盲目追涨杀跌，并应关注项目基本面、宏观经济及行业动态，才能在风云变幻的市场中行稳致远，对于以太坊而言，尽管历经暴跌，但其强大的技术生态和开发者社区支撑了其长期价值，未来的发展仍值得期待，但道路注定不会平坦。