在加密货币市场的剧烈波动中，任何项目的存续都牵动着投资者的神经，提到“Luna”，市场总会联想到2022年5月那场震惊行业的“死亡螺旋”崩盘，而“Luna会退市吗”也成为悬在许多人心头的疑问，要回答这个问题，需从Luna的“前世今生”、当前状态及行业规则三个维度综合分析。
从“百亿市值”到“归零危机”：Luna的崩盘之痛
Luna曾是与Solana、Avalanche齐名的“公链三剑客”之一，其代币LUNA（后更名为LUNA Classic，简称LUNC）和算法稳定币UST（后更名为USTC）构成了Terra生态的核心，2022年，UST因脱锚机制失效引发“死亡螺旋”：UST抛售压力激增→LUNA被无限量铸币兑换UST→LUNA价格暴跌→市场恐慌加剧，最终导致UST与LUNA双双“归零”，Terra生态 collapsed，波及全球超10万投资者,市值在10天内蒸发超400亿美元。
当前Luna的“存活状态”：交易所的“生死线”
尽管LUNC（原Luna）和USTC（原UST）在崩盘后仍零星交易，但其“退市风险”始终存在，加密货币交易所对代币的退市标准通常包括：流动性枯竭（如24小时交易额低于百万美元）、项目方失联、技术停滞、合规风险或负面事件导致市场信心崩溃。
从现状看，LUNC和USTC已踩中多条“红线”：流动性长期低迷，主要依赖散户小额交易；项目方Terraform Labs因崩盘面临美国SEC起诉，生态开发几乎停滞；多数交易所已将其列为“观察名单”（如Binance、Coinbase），虽未强制退市，但频繁下调交易手续费、下架高杠杆合约，实质上在“边缘化”处理。
退市可能性：短期难退，但“名存实亡”是常态
短期内，LUNC和USTC“彻底退市”的概率较低，原因有二：一是部分中小交易所仍依赖其维持交易量，二是少数投资者存在“抄底反弹”的投机心理，交易所需保留交易以满足这部分需求。
但“不退市”不代表“有价值”，当前LUNC价格不足
退市是“结果”，更是“警示”
对Luna而言，“退市”或许只是时间问题——当流动性彻底枯竭、交易所最终下架，其历史使命便已终结，这场崩盘不仅让投资者血本无归，更给行业敲响警钟：任何缺乏真实价值支撑、依赖算法或市场情绪的项目，终将在波动中暴露风险，对于投资者而言，Luna的教训远比“是否会退市”更重要：在加密市场，价值共识与底层逻辑，才是代币存续的“生命线”。
