从2021年“带货一哥”马斯克频繁喊单时的“0.7美元狂欢”，到如今徘徊在0.07美元附近，狗狗币的价格像坐上了“过山车”，却始终没能爬回高峰，不少持有者疑惑：曾经风光无限的“狗狗币”，为啥跌跌不休？这背后是多重因素叠加的结果。
“热度退潮”与“叙事缺失”是核心原因，狗狗币的崛起，本质上是“社区狂欢+名人效应”的产物——马斯克的“狗狗梗”、Reddit散户的“抱团炒作”，让它成了“meme币（模因币）”的代表，但meme币的价值缺乏底层支撑：没有实际应用场景，没有技术革新，全靠“情绪驱动”，当新鲜感过去，名人不再频繁喊单（比如马斯克近年对狗狗币的提及明显减少），市场热情自然降温，没有新资金接盘，价格便一路走低。
宏观经济与监管压力让加密货币整体承压，近年来，全球央行加息、通胀高企，风险资产（包括比特币、以太坊等主流币）都经历了大幅回调，狗狗币作为“小众山寨币”，波动性更强，跌起来也更猛，各国对加密货币的监管趋严——比如美国SEC对交易所的起诉、对“未注册证券”的 crackdown，让狗狗币这类缺乏合规叙事的币种，更容易被市场抛售。
竞争加剧与“替代品涌现”也分流了资金，随着加密货币市场发展，新的meme币层出不穷（如柴犬币SHIB、狗头币DOGE等），它们靠着更强的社区运营、更新的“梗”或更低的门槛，吸引了部分投机资金，狗狗币作为“老牌
持有结构与抛售压力不容忽视，早期狗狗币大量集中在“巨鲸”（大额持有者）手中，一旦市场波动，这些大户的抛售会对价格造成巨大冲击，数据显示，2023年以来，多次狗狗币的大跌都与“巨鲸地址转移”相关，散户信心受挫后，更容易“跟风抛售”，形成恶性循环。
加密货币市场本就充满不确定性，狗狗币的未来并非全无转机——比如马斯克若再次推动其应用（如特斯拉接受支付），或社区推出新的生态项目，或许能带来短暂反弹，但长期来看，缺乏“价值锚定”的meme币，终究难逃“潮水退去后裸泳”的命运，对于投资者而言，理性看待风险，比盲目追“热点”更重要。
